Эксперты

11 августа, 21:00

Выгодно вкладывать можно даже сейчас. Как создать сбалансированный инвестиционный портфель

Виктория Тигипко

Управляющий партнер инвестиционной компании TA Ventures

Почему правильное распределение активов играет главную роль в ваших будущих результатах.

Раньше стабильный рост экономики, устойчивая инфляция и понижение процентных ставок способствовали акциям. Теперь эти тренды сменяются противоположными. Только действительно сбалансированный портфель поможет вам справиться со всем, что могут подбросить следующие несколько лет. Разберемся, как его сформировать.

Начнем с отбора активов для каждого сценария. По-настоящему сбалансированному портфелю неважно, растут или падают темпы экономического роста и инфляции. Он должен эффективно работать в любых условиях. Это означает поиск инвестиций, которые могут приносить доход в долгосрочной перспективе. При этом они должны по-разному реагировать на влияние экономической ситуации.

Например, при сильном экономическом росте и снижении инфляции лучше отдать предпочтение глобальным акциям. Они торгуются с дисконтом, менее подвержены риску, характерному для США, и диверсифицированы по большему количеству секторов.

Следующий шаг — распределение активов. Следует убедиться, что ваш портфель не имеет сильного перекоса в сторону того или иного сценария. Каждый из активов имеет разную волатильность. Это означает, что одинаковое распределение — скажем, по 50% — вряд ли обеспечит сбалансированный портфель. Представьте, что облигации обычно двигаются на $1, а акции на $3. Портфель, состоящий на 50% из облигаций и на 50% из акций, — не лучший вариант. Последние будут чрезмерно влиять на показатели портфеля. Чтобы его сбалансировать, нужно иметь втрое больше облигаций, чем акций.

Далее — корректируйте распределение, если считаете, что цена на рынке оторвалась от реальной ситуации. Допустим, похоже, что темпы роста экономики замедлятся больше, чем считают инвесторы. Вы, например, можете ожидать, что это приведет к падению инфляции. Однако оно будет не столь значительным, как прогнозируется. Поэтому, например, можно снизить долю акций и сырьевых товаров, а также увеличить — долгосрочных казначейских облигаций и золота.

Следующий шаг — ребалансировка портфеля. Ее следует проводить периодически (например, раз в квартал) или каждый раз, когда какой-либо класс активов испытывает значительное движение. Это необходимо, потому что ваше фактическое распределение, вероятно, значительно отклонилось от целевого. Ребалансировка означает, что вы будете покупать больше активов, когда их цена падает, и меньше, когда они растут.

И последнее — сохраняйте реалистические ожидания. Это оборонный портфель, максимизирующий возможность заработать в условиях непредсказуемой экономической ситуации. Он с гораздо меньшей вероятностью терпит значительные или длительные потери. Однако не ожидайте от такого портфеля сверхприбылей. Вы жертвуете ими в обмен на лучший сон.

Только действительно сбалансированный портфель поможет вам справиться со всем, что могут подбросить следующие несколько лет.

Если вам хочется все же не жертвовать потенциальной прибылью и вы готовы делать долгосрочные инвестиции, то венчурные инвестиции в компании на ранних стадиях — это то, на что вам точно необходимо обратить внимание. Поскольку выход из ранних компаний в которые вы проинвестируете сейчас, произойдет через 5+ лет, ситуация на рынке сегодня не повлияет на оценку компании при вашем выходе из нее. Сейчас у вас есть шанс получить алокацию в стартапы по более выгодным оценкам, чем это было год назад.

Кроме того, венчурные фонды начали сбавлять обороты в плане количества инвестиций, а это означает, что у них есть больше времени на due dilligence. Это, в свою очередь, означает, что качество компаний, получающих финансирование, растет.

Другие новости

Все новости