Экономика

27 июня, 19:25

Эксклюзив НВ

Хорошая новость, но не победа. Почему России будет больно, но ее экономика не развалится после дефолта

В Кремле переполох. У России есть деньги, но она не может платить по долгам. К сожалению, на этом хорошие новости заканчиваются. Виталий Ваврищук из группы ICU объясняет, что означает дефолт для РФ и будет ли он иметь какое-то влияние на войну.

В ночь на понедельник, 27 июня, для России истек льготный месячный период выплаты процентов по облигациям. Кредиторы не получили около $100 млн. Технический дефолт — плохая новость для любой страны. Он плохо влияет на курс валюты, репутацию среди инвесторов и настроение населения.

России известно об этом не понаслышке. В новейшей истории она объявляла дефолт в 1998 году. Отличие от нынешнего — в суммах и кредиторах. Тогда это были внутренние заимствования, по которым правительство задолжало $36 млрд. Теперь внешние, и кредиторы не получили всего $100 млн.

После дефолта в 1998 году российская экономика испытала шок: рубль обесценился в три раза, банковскую систему на несколько месяцев парализовало, а сами россияне обеднели пропорционально девальвации.

Но нынешний случай, скорее всего, не станет столь драматичным для страны-агрессора. Почему так? НВ Бизнес задало 5 вопросов о новом российском дефолте главе департамента макроэкономических исследований ICU Виталию Ваврищуку.

Виталий Ваврищук. Фото: НБУ / Фото: Виталий Ваврищук. Фото: НБУ

Россия в дефолте. Что это значит и почему важно?

Это означает, что россия не может выполнять свои обязательства перед иностранными кредиторами. Теперь это уже свершившийся юридический факт, признанный на международном уровне. Кредиторы не могут в обозримом будущем рассчитывать на возврат предоставленных россии кредитов и получение от нее купонов по еврооблигациям. Им придется искать способы вернуть инвестированные средства через арбитражные и судебные процессы. Это, в первую очередь, удар по самолюбию россии.

У России есть деньги? Она не смогла заплатить из-за санкций или не захотела?

Подпишитесь, чтобы прочитать целиком

Нам необходима ваша поддержка, чтобы заниматься качественной журналистикой

Подписаться
Первый месяц 1 ₴. Отписаться можно в любой момент

Россия приложила все усилия для того, чтобы платеж был произведен вовремя, в полном объеме и в «правильной» валюте. Для России своевременное обслуживание долгов было делом принципа. Однако проплата стала невозможной из-за того, что американским и европейским банкам запрещено совершать какие-либо транзакции от имени и в интересах российского правительства. Поэтому главная причина дефолта — это не проблемы с финансами, а развязанная россией война против Украины, в ответ на которую западные правительства запретили россии пользоваться услугами западной финансовой системы.

Сколько всего РФ должна? Она теперь вообще не будет платить?

До момента снятия санкции россия не сможет платить по своим внешним долгам, номинированным в долларах США, евро, фунтах стерлингов и иенах. На сегодняшний день общая сумма эмитированных россией еврооблигаций составляет $40 млрд. Это совсем незначительная сумма, если сравнивать ее с размером российской экономики и доходами российского бюджета.

А что с экономикой? Она не развалится?

Нет, к сожалению. Формальный дефолт не нанесет значительного вреда российской экономике. Ведь дефолт — это только юридическая формализация положения дел. А положение дел таково, что Россия потеряла доступ на международные рынки капитала еще в конце февраля. Это, однако, не оказало заметного влияния ни на показатели платежного баланса, ни на обменный курс. Российская экономика, к сожалению, все еще подпитывается за счет высоких цен на энергоносители и сохраняет значительный запас прочности. Но если говорить о долгосрочной перспективе, то дефолт — это черная метка, полностью выбрасывающая россию с международных рынков капитала на многие последующие годы.

Что это значит для Украины? России останется больше денег на войну?

Нет, на расходы на войну это не повлияет. Пока практически все расходы россии на войну — это расходы в рублях. Доходы российского бюджета в рублях остаются высокими. Кроме того, российское правительство легко пожертвует социальными выплатами в пользу увеличения военных выплат.

В то же время неспособность россии заплатить по валютным долгам означает, что на счетах российского правительства просто будет больше замороженных валютных активов. Поэтому актуальным связанный вопрос — какова дальнейшая судьба этих замороженных активов? Если будет найден механизм передачи этих активов Украине в качестве компенсации за нанесенный войной ущерб, дефолт россии играет на пользу Украины.

Другие новости

Все новости