Эксперты

25 декабря 2022, 08:50

Как банкротство биржи FTX коренным образом изменит криптомир

Алексей Павлов

Основатель компаний K1 и Kauri.Finance

Волна негатива вполне заслужена — в последний раз мы видели такой силы кризис наверняка во время банкротства Lehman Brothers в 2008-м. Казалось, что подобный кризис не повторится никогда. Но прошло 14 лет, и вот уже в другом секторе финансового рынка и с другой компанией произошло то же, что когда-то произошло с Lehman Brothers: банальное мошенничество.

Конечно, история Lehman Brothers немного сложнее истории FTX. Тогда речь шла о субстандартных кредитах, распространенных на рынке, мелких «подрисовках» бухгалтерии и слишком оптимистичных оценках рейтинговых агентств. FTX погорела на банальщине: использовала клиентские деньги без их ведома для инвестиционных операций связанной компании. Ситуация явно не нова для украинского банковского рынка, например.

Сразу после банкротства FTX международное инвестиционное сообщество разделилось на два лагеря. Одни выступают за значительное усиление регулирования рынка криптовалют. Другие активно поддерживают дальнейшую децентрализацию крипторынка, отдаление его от государства и считают, что будущее за Web3 — рынком без финансовых посредников. Где во всем этом правда? Правда — посередине.

Правила уже есть

Регулирование международного крипторынка не станет более жестким, потому что оно уже достаточно жесткое. Европейские правила регулирования крипторинки MiCA (Markets in crypto-assets) уже приравняли торговлю криптовалютами к торговле ценными бумагами, а провайдеров этих услуг — к брокерам с соответствующими требованиями к такой деятельности.

Правила MiCA вступят в силу 1 января 2024 года, но уже сегодня крипторынок усиленными темпами становится на прозрачные рельсы. Да, до сих пор можно найти обменники, где покупают и продают крипту анонимно. Но большинство крупных игроков давно требуют от своих клиентов аутентификации и информации об источниках средств.

Кстати, Украина как раз идет в фарватере основных европейских законодательных изменений: принятый в этом году закон о виртуальных активах отражает все новейшие тенденции на международном рынке крипты, поэтому вместе с Европой правила MiCA, вероятно, будут введены и в Украине.

Но, как мы видим уже сейчас, регулирование крипторынка не спасает от кризисов, вызванных неблаговидным поведением его игроков. Так же как не спасает от банкопада «Базель ІІІ».

Кризис FTX в очередной раз обострил проблему использования средств на счетах пользователей финансовыми посредниками. Одна из старых шуток на крипторынке звучит так: скажи мне, сколько крипты у тебя лежит на счету биржи, и я тебе скажу, сколько на самом деле крипты у тебя нет. Пока на рынке существуют финансовые посредники, имеющие доступ к средствам клиентов — до тех пор ни один пользователь не может рассчитывать на полную безопасность своих денег.

Как же государству в таком случае противодействовать мошенничеству?

Посредники канут в Лету

Несмотря на то, что криптовалюты всегда обвиняли в работе в «серой зоне», они никогда не были анонимным инструментом инвестирования, а представители «серого» бизнеса пользовались ими исключительно из-за собственного невежества. Ведь сама по себе технология блокчейн предусматривает запись всех прошлых и будущих транзакций с валютой в ее собственном коде, поэтому первая аутентификация владельца крипты и привязка его личных данных к кошельку разоблачает всю цепочку предыдущих транзакций и связь с другими владельцами.

Web3, полностью построенный на блокчейне, убирает необходимость посредников, ведь в этом случае ваш кошелек или счет принадлежит только вам, и никто не может распорядиться вашими средствами, если только вы сами не передадите доступ к счету третьим лицам. Таким образом, Web3 исключает любые возможности для таких банальных видов мошенничества, к которым прибегла FTX. Никакие регуляции и правила не решают проблему несанкционированного использования средств, как это делает технология блокчейн, которая фактически является предохранителем против похищения средств.

И в самом деле от распространения Web3 государство только выиграет. Нет более желанного регуляторами всего мира финансового инструмента, чем криптовалюты, которые в отличие от наличных средств полностью прозрачны. Регуляторы многих стран это отлично знают и понимают.

Мы идем в эпоху, когда финансовые услуги будут предоставлять финтех проекты, а не банки. В какой-то момент государство просто передаст предоставление части финансовых услуг финтех компаниям, а другую часть перекроет сама технология блокчейна. Банки как транзакционные посредники в таком случае станут не нужны. И появление и распространение электронных валют центральных банков (CBDC) этому будет только способствовать.

От этого финансовый рынок станет прозрачнее, прежде всего, для регуляторов. Данные обо всех транзакциях и всех владельцах счетов и кошельков станут полностью видны государству в отличие от данных о фиатных (обычных) деньгах, когда установить путь средств между банками и их принадлежность бывает очень сложно.

Возможно, для кого-то это все звучит утопически. Но на самом деле криптовалюты чрезвычайными темпами заменяют мир денег.

«Мы вышли за рамки концептуальных обсуждений CBDC и сейчас находимся на этапе экспериментов. Центробанки закатывают рукава и знакомятся с битами и байтами цифровых денег. Это еще ранний период для CBDC, и мы не совсем знаем, как далеко и как быстро они зайдут. Мы только знаем, что центральные банки наращивают потенциал для использования новых технологий, чтобы быть готовыми к тому, что может ожидать нас впереди», — написала в этом году для Atlantic Council глава МВФ Кристалина Георгиева.

Мы действительно не знаем, как на самом деле будет выглядеть финансовый мир через несколько десятилетий. Но мы точно знаем, что он не будет таким, как раньше.

Другие новости

Все новости